O Êxodo para o Paraguai: Por Que Empresas e Brasileiros Estão Migrando para o Outro Lado da Fronteira

Por que marcas brasileiras consagradas como Lupo, C&A, Riachuelo, Havan, Grupo Dass, Carsten e JBS estão direcionando seus novos investimentos e linhas de produção para o Paraguai?

Esse movimento de mais de 320 empresas brasileiras não representa um abandono abrupto do Brasil, visto que as plantas industriais antigas continuam operando no país. No entanto, o novo capital, a expansão de linhas produtivas e a geração de postos de trabalho estão, gradativamente, nascendo do outro lado da fronteira. Em 1997, o Paraguai possuía menos de 5 milhões de habitantes — metade da população da cidade de São Paulo —, era um país encravado sem saída para o mar, altamente dependente da agricultura e associado historicamente ao estigma do contrabando e de produtos falsificados. Contudo, por meio de um plano estratégico construído com paciência ao longo de quase três décadas, o governo paraguaio transformou sua economia em um polo de atração de capital produtivo.

A seguir, analisamos os cinco pilares fundamentais dessa migração econômica: a virada de chave corporativa, a assimetria fiscal sob a Lei de Maquila, os diferenciais estruturais de energia e trabalho, a fuga de residência fiscal dos CPFs e as lições práticas de proteção patrimonial via dolarização.

1. Takeaway 1: "Não Fomos Nós Que Fomos, Foi o Brasil Que nos Empurrou"

Fundada em 1921 no interior de São Paulo, a Lupo carrega mais de um século de história no setor fabril brasileiro. Contudo, em 2025, a empresa inaugurou em Ciudad del Este a sua primeira fábrica fora do Brasil — um investimento superior a R$ 30 milhões, com capacidade para produzir até 20 milhões de pares de meias por ano e gerando cerca de 110 empregos diretos locais.

Ao explicar a decisão estratégica de expansão internacional, a CEO da empresa, Liliana Alfiero — neta do fundador —, sintetizou o cenário em uma declaração direta:

"Não é a Lupo que vai pro Paraguai, é o Brasil que empurrou a Lupo pro Paraguai."

A reflexão por trás desse movimento revela um diagnóstico do setor produtivo: quando o país de origem impõe custos crescentes e gargalos operacionais, até mesmo companhias centenárias veem na diversificação geográfica a única alternativa viável para manter a competitividade e viabilizar novos investimentos.

2. Takeaway 2: A Lei de Maquila e o Abismo Tributário (1% vs. Carga Brasileira)

Para compreender a atratividade do modelo paraguaio, é necessário retornar a 3 de julho de 1997, data de promulgação da Lei nº 1064, conhecida como Lei de Maquila. A legislação inspirou-se no modelo asiático e no programa mexicano de industrialização de fronteira criado em 1965 — surgido após o fim do acordo de trabalhadores temporários com os Estados Unidos, que deixou milhares de mexicanos desempregados na divisa e levou o governo do México a convidar as fábricas norte-americanas a se instalarem em seu território.

O Paraguai adotou exatamente a mesma premissa: permitir que indústrias tragam matérias-primas e insumos com 0% de imposto de importação e, no momento da exportação do produto acabado, recolham apenas 1% de imposto sobre o valor agregado.

Em contrapartida, o ambiente corporativo brasileiro impõe um abismo tributário e burocrático:

• Tributação Corporativa: O Imposto de Renda Pessoa Jurídica (IRPJ) e a CSLL somam até 34% sobre o lucro (15% de IRPJ, 10% de adicional e 9% de CSLL).
• Burocracia e Carga Operacional: As empresas enfrentam cerca de 63 impostos diferentes, 97 obrigações acessórias e precisam consultar em média 3.790 normas tributárias (o equivalente a quase 6 km de folhas impressas), gastando cerca de 150 horas por ano apenas para apurar e pagar tributos.
• Projeção da Reforma: A transição da reforma tributária projeta impostos sobre consumo que podem ultrapassar 28%, posicionando o Brasil entre as maiores alíquotas do mundo nessa modalidade.
• Limite da Curva de Lafer: Um estudo da Universidade Estadual de Londrina (UEL) calculou o teto da Curva de Lafer no Brasil em 40,7% da carga tributária sobre o PIB — ponto a partir do qual o aumento de alíquotas desincentiva a produção e reduz a arrecadação. Embora a carga tributária brasileira de 2025 tenha fechado em 32,4% do PIB (recorde histórico segundo o Tesouro Nacional), a aproximação desse limite amplia a pressão sobre o setor privado.

Por outro lado, o Paraguai oferece em seu regime geral o sistema "Triplo 10": 10% de imposto sobre o valor agregado (IVA/consumo), 10% de imposto de renda corporativo e 10% de imposto de renda para pessoa física.

Comparativo Tributário e Regulatório: Brasil vs. Paraguai

Exemplo de Impacto Financeiro

A assimetria entre os dois regimes fica evidente nos balanços corporativos. No relatório do segundo trimestre de 2026, a C&A registrou no primeiro semestre um lucro antes dos impostos de R 239,9 milhões. Mesmo aplicando planejamentos tributários que reduziram a alíquota efetiva para 25%, a empresa recolheu R 60,3 milhões em IRPJ/CSLL.

A título de comparação didática, se esse mesmo resultado operacional fosse submetido ao regime de Maquila com alíquota de 1%, o tributo devido seria de R 2,4 milhões — uma redução de 96% na carga tributária (economia de R 57,9 milhões).

Esse alívio financeiro se reflete na prática: empresas como o Grupo Dass (fabricante de marcas como Nike e Adidas, que investiu US$ 40 milhões e gerou 600 vagas no Paraguai), Carsten, JBS e Guararapes (Riachuelo) reportam reduções do custo fabril entre 28% e 40%. Atualmente, 81% da produção das maquiladoras paraguaias tem como destino o Mercosul, sendo o Brasil o comprador de 67% dessas exportações. Até mesmo a rede Havan, após reuniões entre Luciano Hang e o presidente paraguaio, avalia a abertura de lojas físicas no país, onde parte dos produtos de cama e banho vendidos em suas filiais brasileiras já é produzida.

3. Takeaway 3: Energia Barata e a Contradição Trabalhista (Trabalhar Mais, Ganhar Mais)

A competitividade industrial paraguaia é reforçada por fatores estruturais de infraestrutura energética e regulação do trabalho.

Infraestrutura Energética

Com base no Tratado de Itaipu de 1973, o Paraguai tem direito a 50% da energia gerada pela usina hidrelétrica. Por consumir apenas uma fração dessa cota, o país vende o excedente ao governo brasileiro (arrecadando US 120 milhões líquidos anuais) e fornece energia ao setor produtivo local ao custo de aproximadamente 15 centavos de real (R 0,15) por kWh. No Brasil, o custo equivale a cerca de R$ 1,00 por kWh, tornando a energia brasileira de 60% a 80% mais cara.

Legislação Trabalhista

O arcabouço trabalhista paraguaio reduz encargos operacionais e amplia a flexibilidade das indústrias:

• Jornada Semanal: Até 48 horas semanais (frente a 44 horas no Brasil).
• Férias Progressivas: 12 dias úteis nos primeiros 5 anos; 18 dias entre o 6º e o 10º ano; e 30 dias apenas após 11 anos na mesma empresa.
• Encargos e Proteção: Ausência de fundo garantidor obrigatório nos moldes do FGTS. A contribuição previdenciária (Instituto de Previsión Social IPS) é de 25,5%, sendo 40% arcados pelo trabalhador e 60% pela empresa. A licença-maternidade no Brasil é 138 dias mais longa.
• Produtividade em Horas: A combinação dessas regras resulta em 192 horas a mais de mão de obra disponível por trabalhador no Paraguai ao longo de 10 anos.

O Paradoxo do Salário Mínimo

Apesar de contar com menos encargos trabalhistas compulsórios sobre a folha, o piso salarial paraguaio é superior. Com o reajuste fixado em julho de 2026 para US 500, o salário mínimo paraguaio equivale a aproximadamente R 2.541, enquanto o mínimo brasileiro figura em R 1,621 — uma diferença de R 920 a favor do trabalhador paraguaio. Isso demonstra na prática que a redução da incidência tributária e de encargos operacionais não se traduz em menor remuneração nominal ao trabalhador.

4. Takeaway 4: A Fuga dos CPFs – Sistema Tributário Territorial e Imposto Zero

A transferência de recursos para o Paraguai ultrapassou o âmbito empresarial (CNPJs) e atinge diretamente a pessoa física (CPFs), motivada pela busca por eficiência fiscal na residência individual.

Crescimento da Comunidade e Saídas Fiscais

Atualmente, cerca de 263.000 brasileiros residem no Paraguai, formando a terceira maior comunidade de expatriados do país no exterior (atrás apenas dos EUA e de Portugal). Dados da Direção Nacional de Migrações do Paraguai mostram que em 2025 foram registrados 47.687 pedidos de residência (+63% em relação a 2024), sendo 58% solicitados por brasileiros. Apenas no primeiro trimestre de 2026, mais 9.195 brasileiros obtiveram residência fiscal no país.

Em paralelo, os registros da Receita Federal indicam que as declarações de saída definitiva do Brasil cresceram 80% em 5 anos, saltando de 25 mil em 2021 para 46 mil até agosto de 2026.

Regras do IRP e Tributação Territorial

Essa movimentação individual fundamenta-se em duas regras da legislação paraguaia:

1. Alíquotas Progressivas Curtas (IRP): O Impuesto a la Renta Personal cobra 8% para rendimentos anuais até ~US 7,6 mil; 9% até ~US 22,8 mil; e teto de 10% para valores superiores. No Brasil, a alíquota máxima atinge 27,5%. Para um profissional com rendimento mensal de R 30 mil, a retenção no Brasil chega a R 8,3 mil/mês, enquanto no Paraguai o imposto no teto de 10% representa R 3 mil/mês — gerando uma economia de R 5,3 mil mensais (mais de R$ 63 mil ao ano).
2. Sistema Tributário Territorial: No Paraguai, rendimentos cuja fonte pagadora esteja localizada fora do território nacional (como serviços prestados para empresas dos EUA, Europa ou Brasil com pagamento em conta internacional) possuem alíquota de 0% de imposto, pois o capital não teve sua fonte geradora dentro do país.

5. Takeaway 5: Proteção Patrimonial – A Lição da Diversificação (Dólar Digital)

A dinâmica observada na migração de indústrias e CPFs reforça uma premissa fundamental de gestão financeira: jamais manter a totalidade do patrimônio sob a jurisdição e a moeda de um único país.

Dentro de estruturas consagradas de alocação de ativos — a exemplo da metodologia ARCA e seu pilar de Investimentos Alternativos —, a proteção contra o risco cambial e incertezas jurisdicionais locais pode ser executada sem complexidades operacionais excessivas.

Em vez de enfrentar processos burocráticos para abertura de contas no exterior ou arcar com custos fiscais imediatos como o IOF, investidores têm utilizado os Dólares Digitais (stablecoins pareadas ao dólar americano, como USDT e USDC). Por meio de plataformas brasileiras como o Mercado Bitcoin, é possível converter saldo em reais diretamente para ativos digitais lastreados na moeda norte-americana, garantindo liquidez, dolarização patrimonial e proteção contra o risco-país de forma direta e acessível.

6. Conclusão: Reflexão Sobre o Futuro do Brasil

A transferência gradual de unidades fabris, novos investimentos e domicílios fiscais para o Paraguai evidencia como o capital e a produção reagem com velocidade a incentivos estruturais, previsibilidade regulatória e competitividade tributária. Trata-se de um retrato nítido da livre concorrência regional, onde países que reduzem a fricção burocrática atraem capacidade produtiva de forma natural.

Diante do avanço dessa integração e do abismo fiscal na América do Sul, restam duas provocações centrais: de que maneira o Brasil reestruturará seu ambiente de negócios para evitar a sangria contínua do seu capital produtivo, e como você, individualmente, está blindando o seu patrimônio ao equilibrar o risco de jurisdição doméstica com a diversificação internacional de ativos?